碳中和领域季度配置策略中信证券建议关注光伏、储能赛道?中信证券具体是如何分析的？让我们一起来看看小编带来的财经资讯吧：
中信证券发布调查报告称,在碳中和战略背景下,能源转型相关轨道已成为市场关注的焦点。基于政策文本量化和基本面的定性挖掘,银行围绕风电、光伏、储能和氢能建立了碳中和领域的季度轨道配置策略。Q2022年。建议关注收益增量政策收益和装机需求稳步上升的光伏,以及收益分布式能源建设和政策边际显著上升的储能。
中信证券的主要观点如下:
从2022Q2.政策力度横向对比:根据顶层政策变化和区域基本面支撑,银行建议关注政策持续繁荣、实施充分的光伏轨道,以及政策边际提升最快的储能轨道。
通过构建政策力度单因素,基于四个赛道指数,对四年季度频率调整的配备进行了回测。银行看到,政策因素对目前的碳中和赛道配置有一定的指导作用。与风电、光伏、储能、氢能四大赛道指数相比,该指数具有标准,建议每季度购买Top1赛道最高超额收益为188.绝对年化收入为426%.标准的绝对年化收益为22%.0%)。根据政策角度配备策略的最新结果,建议在2022年推荐Q3的配置顺序是:储能>光伏>风电>氢能。中央部委对光伏和储能的政策同比提高最为显著,分别为306%和313%。从地方省市的区域政策来看,光伏仍然是地方政策实施最充分的方向,东北和西部地区对储能的关注度相对较高。
与光伏产业相关的中央政策和区域政策的实施保持稳步上升,国内外需求强劲,促进产业持续保持高繁荣。
光伏产业政策力度保持高增长率,2022年H2021年已达到70%:从长远来看,中央部委的政策统计数据显示,光伏政策力度指数从2017年的60提高到2021年的2021年H2021年政策力度达到70%,推动光伏落地力度持续提升。在碳中和战略下,我们将继续推动新能源高质量发展,坚持集中型和分布式并举。2021年光伏风电装机容量约为53台GW,47GW,2022年1月至5月光伏风电装机量分别为21年.33GW,10.88GW,2021年同期各自10021年.15GW,6.99GW,基本面落地同比也保持了一定程度的增长。
政策推动能源转型加快,区域光伏产业政策跟进超预期:从2022年开始Q根据发布的地方政策统计结果,光伏省市政策环比增长50%.81%,41.49%,在五个方向的横向对比中,政策实施的绝对实力和增速保持最高。地方政策实力与中烟政策实力的比例也相对较高。
储能产业政策加快布局,技术不断迭代和多元化发展,可能推动储能成为边际变化最大的轨道。
政策加快布局叠加多轨道下游需求预期稳定,可能推动储能成为边际变化最大的轨道:从长期维度看中央部委政策统计,储能政策布局和规划边际提高最快,从三年维度看,2018年6月储能产业政策比例.85%提高至2022H1的28.05%。随着分布式能源装机速度的加快和新能源汽车渗透率的不断提高,储能需求的不断上升,政策布局和规划力度的提高也同样明显,成为边际增长最快的轨道之一。下游需求短期波动,但预稳定,推动技术不断更新迭代。
区域政策相对不同,东北储能产业政策相对最高:根据区域政策统计结果,不同地区储能产业政策发布有一定差异,2022年Q2.东北和西部储能相关政策占比最高,东北和华南季度增速最快。建议关注下游需求增量情况:1)汽车消费作为消费复苏的起点之一,继续跟踪下半年新能源汽车补贴和农村政策的实施;2)分布式能源比例提高,促进发电侧和电网侧储能需求;3)国际能源短缺导致欧洲家庭储能需求增加。
风险提示:政策实施低于预期,政策数据统计覆盖不全面,光伏和储能技术突破低于预期,行业受政策影响较弱,影响战略有效性。
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