美联储对经济前景仍很乐观 但是市场对此保持反对意见 。那么到底美国的经济市场前景如何？美联储和市场为何各执一词？让我们一起来看看最新财经资讯：
包括鲍威尔在内的许多美联储官员最近重申了遏制通货膨胀的决心,并指出收紧货币政策预计不会导致硬着陆。
然而,随着纳斯坦指数和标准普尔500指数进入熊市,投资者的信心仍然脆弱,宏观经济数据继续发出警告,如制造业和服务业扩张放缓,房地产市场迅速降温。许多机构认为,经济衰退可能正在接近。
这一次,美联储和市场谁对谁错?
美联储对软着陆谨慎乐观
与最初的信心相比,美联储软化了经济着陆的态度,并关注了衰退的潜在风险。
美联储主席鲍威尔上周在欧央行年度论坛上表示,有办法在保持强劲劳动力市场的同时实现2%的通胀率。“我们不能保证这样做。这将是一件非常具有挑战性的事情,但通货膨胀持续时间越长,公众对通货膨胀的预期就越不稳定,通往所谓软着陆的道路就越具挑战性。”他说。
中国商业新闻记者注意到,自美联储加息以来,中长期通胀预期逐渐下降和稳定。五年期通胀保值国债(TIPS)3月底损益平衡通胀率下降近1%至2%.60%,纽约联储和密歇根大学的中长期通胀预期也稳定在3%左右。然而,短期价格压力仍然存在。根据纽约联储的调查,消费者对明年通胀的预期将上升至6.6%,自2013年6月调查开始以来,家庭消费支出预计连续第五个月上升,增长率达到9%.0%。
因此,美联储需要通过加快政策收紧来抑制短期通胀预期,但这可能会对经济复苏产生影响。然而,鲍威尔有信心,美国家庭和企业的财务状况非常好,劳动力市场“非常强劲”。降低通胀目标的方法是放缓增长,理想情况下保持经济正增长。
记者总结了美联储官员最近的讲话,发现并不少数美联储对经济前景持乐观态度。纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)他上周表示,预计美国经济将放缓,但不会衰退。今年国内生产总值(GDP)可增长约1%-1%.5%,“为了真正减轻通胀压力,降低价格,我们需要看到经济放缓。”他说道。
旧金山联储主席戴利(MaryDaly)观点类似,“美国的增长将放缓,可能低于过去。在我的预测中,增长率将降至2%以下,但不会降至负值。”她进一步解释说,“失业率可能会上升,但并不比在衰退中看到的要高。.6%的失业率接近历史最低水平,因此轻微增长不会造成巨大困难。”
圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)希望美联储能重复1994年经济软着陆的场景,重塑“靓丽”经济前景。“收紧政策在那一年造成了一些混乱,但我一直认为,这也为20世纪90年代下半年美国经济的出色表现奠定了基础。我希望这次能有这样的收获。”
市场为衰退定价
3月份美联储启动加息周期后,美国股市短期反弹。然而,政策担忧和经济下行风险继续扰乱市场情绪。在股指波动加剧的背后,投资者正在定价潜在的下跌。
资产管理机构BKAssetManagement宏观策略师施罗斯伯格(BorisSchlossberg)美联储在6月份接受 记者采访时表示“意外”宣布加息75个基点表明,他们愿意在抑制通胀的同时冒险。然而,最新的经济预测也显示,美联储预计经济增长将显著放缓,失业率和通货膨胀率将在短期内上升——这是经济滞胀甚至衰退的结合。最近发布的数据显示,美国家庭正在利用储蓄来应对价格上涨,这也为未来经济数据的恶化埋下了隐患。
摩根大通认为,考虑到今年美国经济衰退的风险是合理的。报告提到,对持续通胀影响的担忧加剧,加上美联储更激进的预期,银行对下半年经济增长的看法发生了重大变化。就在两周前,摩根大通刚刚排除了美国经济在全球市场前景下衰退的可能性。
根据美国商务部第一季度的数据,美国GDP终值下滑1.6%比二读数据下修0.一个百分点。亚特兰大联储GDPNow上周更新显示,美国在第二季度GDP将萎缩2.1%。如果实现,美国经济将陷入技术衰退。施罗斯伯格告诉记者,今年晚些时候或明年年初的轻微衰退“成为共识”,“市场担心的是,美联储可能走得太远,导致新一波失业浪潮和经济挫折。”
根据美联储上个月更新的利率点阵图,联邦利率基金在明年年底的中值约为3.2024年将降至38%.大约4%。然而,对衰退的担忧使投资者开始押注美联储将被迫提前退出紧缩货币政策。目前,货币市场利率期货显示,美联储利率将在明年3月达到本轮加息周期峰值3.最早下半年降息6%。
下一步,市场重点将逐步转向新的财务报告季节,评估通货膨胀对企业经营的影响,从各行业绩效指导判断经济前景。FactSet根据数据,分析师预计标普500指数成份股公司第二季度利润增长率为4.3%,这将是2020年第四季度以来的新低。自3月份以来,利润预期已经下降了整整一个百分点,随着财务报告季的推进,可能会继续下降。
施罗斯伯格告诉记者,宏观经济是企业利润的主要驱动力。随着许多企业调整业绩指导,机构开始调整利润预测,从而影响市场情绪。由于市场是前瞻性的,经济底部的信号是企业业绩稳定,预计第二季度将是本轮经济周期利润增长的低点。未来行业的复苏将取决于下一个通胀和美联储的政策路径,这将对经济趋势和需求变化产生重大影响。
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