美债收益率破位下跌美联储激进加息预期进一步弱化，让我们一起来看看小编今天带来的财经分析，看看美债收益率下跌的原因吧：
由于美国东方时间周四(7月21日)公布的经济指标低于预期,美国债券收益率在避险情绪的驱动下破位下跌,美国股市继续扩大减速,多期美国债券利率以两位数下降,10年美国债券收益率结束2.8692%,自欧洲央行宣布加息以来,触及日高近20个基点,创下两周半低位。
关键期美国债券收益率曲线仍呈现倒挂状态,2年和10年美国债券利差为22个基点,保持在2000年11月至今的最大水平,5年美国债券收益率在隔夜纽约市场大幅下降近20个基点,截至22日亚洲市场开始报告2.997%与30年期美国债务利率结束前一天短暂倒挂。然而,2年和5年期、7年和30年期美国债务收益率曲线仍保持倒挂,表明对经济衰退的担忧继续笼罩市场。
鉴于本周经济指标疲软,市场对美联储7月激进加息100个基点的预期显著下降,投资者普遍预计美联储下周将宣布第二次加息75个基点。
经济指标疲软,美债利率逆转
周四(7月21日),欧洲央行宣布了最新的利率决定,宣布了50个基点,这是近11年来首次提高利率,并宣布推出新的反金融分裂工具购买债券,并放弃了利率的前瞻性指导。欧洲央行“前置加息”行动增加了欧债和美债的收益率,其中10年期美债收益率上升5个基点,最高触及3个.08%周边。但随后美国公布的经济指标低于预期,美债走势盘中逆转。
隔夜纽约市场(7月21日),一系列经济指标显示,美国经济复苏的前景并不令人满意。首先,美国劳工部当天发布的数据显示,美国上周首次申请失业救济的人数为25人.24万人高于市场预测,前一周高于24万人,.4万人。与此同时,截至7月9日一周,美国申请失业救济的人数为1388人。.4万,环比增加5万.1万。反映被保险人中正在接受失业救济人数比例的被保险人失业率环比上升00.1个百分点到1%。
与上周相比,费城联邦储备委员会公布的制造业指数下降了9点至12点.4点远低于市场普遍预测的1点.6点。其中,就业指数降低9点至19点.4点是2021年5月以来的最低水平,这也表明加工制造业的招聘正在放缓。此外,亚特兰大联邦储备委员会此前公布的数据显示,今年第一季度美国国内生产总值按年率下降了1.预计第二季度将降低16%.9%。这意味着美国经济可能进入技术衰退。
不仅如此,世界大型企业研究会周四(7月21日)上午公布的数据显示,6月份美国经济先行指标环比下降0.8%的减幅大于市场预测的-0%.5%,5月份该指数环比下降至-0.4%调节为-0.6%。
分析人士认为,一系列经济指标意味着公司对美国经济前景的看法越来越悲观,生产活动缩小。
长城证券首席宏观分析师姜飞在报告中表示,预计第二季度美国经济可能继续负增长,持续两个季度可以判断美国经济已进入衰退周期,但通胀仍处于高位,难以下降,表明滞胀周期尚未完全结束。
江飞认为,今年上半年美国经济增长的下降更多的是由政府财政支出的减少引起的。虽然商品消费增长有所下降,但服务消费增长、失业率等经济指标相对较强。没有政策可以保持稳定的经济增长,促进通胀回到正常水平“控通胀”美联储只能关注价格指标。他预测,美国的需求可能会在下半年迅速下降,经济指标将开始下降,美国将正式进入衰退周期。
美联储激进加息预期减弱
北京时间下周四(7月28日)凌晨,美联储将宣布7月份的利率决定,包括市场投资者和美联储官员,他们大多表示,美联储预计不会激进加息100个基点。根据芝加哥商品交易所集团的说法(CME)“美联储观察”最新数据显示,美联储7月份加息100个基点的概率已降至27.3%,75个基点加息概率为72%.7%,上周,市场对美联储加息100个基点的概率仍保持在86%左右。
一些美联储官员最近表示,美联储不太可能在7月份提高100个基点。例如,亚特兰大联储主席博斯蒂克(RaphaelBostic)表示,大幅加息可能会导致不必要的经济疲软。美联储理事沃勒(ChristopherWaller)还表示,75个基点的加息幅度已经很大了。“美联储不能因为没有加息100个基点而认为美联储不负责任。”
自今年3月以来,美联储开辟了逐步加息的道路,其中3月利率会议宣布25个基点,5月50个基点,6月进一步扩大到75个基点,是1994年以来最大的加息行动。如果美联储继续在7月的政策会议上宣布75个基点,那么联邦基金的利率将上升到2.25%至2.5%之间。
投资者预测,美联储将在2022年底前将联邦基金利率至少提高到3.超过25%,明年前保持或高于这一水平。此外,越来越多的投资者预计,美联储可能会在2023年底前首次降息。
但黑石个人财富解决方案部首席投资策略师JosephZidle(约瑟夫·齐德)认为联邦基金利率可能超过4.5%,甚至近5%。他告诉彭博社,住房和工资等指标,以及美国经济的整体产能限制,都表明通胀正在升温,这将需要美联储做出更大的努力和更长的政策反应。与此同时,齐德还认为,美联储将在7月份的会议上提高75个基点的利率。
十年期美债站在3.0%市场多空对战加重
进入6月后,受高通胀约束和美联储加息缩表的影响,10年期美债收益率大部分时间坚定站在3月.0%以上,其中6月14日上涨近3%.50%关口。10年期美债收益率上升至30%。.0%一线之后,美债市场的多空对抗也变得更加激烈。
RBCCapitalMarkets美国利率战略总监BlakeGwinn(布莱克·)表示,“就像上半年很多投资者看跌不足或过早结清空头头寸一样,长期债券投资者可能会觉得必须在3%以上的水平加持国债。”他认为,实钱账户的买入可能正在发挥作用,市场似乎认为经济硬着陆的可能性正在上升,美联储的货币政策将对经济更加有限。他还预测,未来几周,投资者将加快长期债务的买入。
美国债务双头霍伊辛顿投资管理公司也对债券市场的前景持乐观态度,并预测美联储将难以阻止衰退的总体趋势。该公司在最新的季度评估和展望报告中写道,美联储面临着高通胀和应对经济衰退的双重挑战。首要任务不仅是纠正货币过度发行和对通货膨胀的错误判断,还要建立市场信心,而且预计美联储可能难以遏制经济衰退。该机构坚持对债券市场的乐观期望,认为货币与实体经济指标的结合表明,随着经济衰退的到来,美国债券的长期收益率将会下降。
此外,许多分析人士认为,日本央行或下一个美国债券市场“黑天鹅”。周四(7月21日),日本央行(BOJ)发布利率决定声明,将标准利率保持在历史低点-0.1%,将10年期国债利率目标保持在0%左右,并致力于将通胀提升到2%的稳定水平。作为刺激措施的一部分,日本央行表示将在每个工作日0.25%的回报水平购买10年日本国债,保持利率远期指导不变。
作为世界上第一家实施超宽松货币政策的央行,日本央行继续根据市场预测选择量化宽松和收益率曲线控制工具的政策路径。该机构普遍预测,日本央行预计将成为最后一批退出宽松团队的央行。与此同时,许多分析人士指出,如果日本央行改变了立场,就会有机会购买,日本央行的政策将导致欧元区和美国国债利率的上升。
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